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Arquitetura Financeira Internacional e Bitcoin – Parte 3: Colapso das Instituições Internacionais

No contexto das reuniões de primavera do Banco Mundial / FMI, blockchain e criptografia foram incluídos como tópicos de discussão em 2018 e 2019. Esta série de três partes tenta contextualizar essa ocorrência, dando uma olhada em como essas instituições financeiras surgiram ( parte 1), como eles estão falando sobre criptografia (parte 2) e refletindo sobre onde o futuro pode ir (parte 3).

À medida que as instituições de Bretton Woods ficam para trás na curva tecnológica, é a mudança social que está criando atrito entre o Bitcoin e a descentralização e a ordem do velho mundo. Enquanto o Banco Mundial e o FMI aderem à infraestrutura financeira clássica que provocou o colapso econômico de 2008-09 e as discussões privadas sobre a natureza disruptiva do Bitcoin, as pessoas na esfera da criptomoeda estão discutindo publicamente sobre como invenções como o Bitcoin vão nos libertar da confusão que o mundo fiduciário criou.

O Banco Mundial e o FMI são legados do Sistema de Bretton Woods, criado para proporcionar estabilidade monetária e comercial internacional. Hoje eles deveriam estar repensando qual deveria ser seu papel. Dez anos atrás, o mundo conheceu o Bitcoin, a primeira criptomoeda descentralizada adotada globalmente. Hoje ainda é a maior criptomoeda em um mar de mais de 3.000. Bitcoins e criptomoedas oferecem ao público alternativas aos sistemas monetários e financeiros existentes. No entanto, a crescente popularidade do Bitcoin e de outras criptomoedas colocou o mundo centralizado contra os agentes da descentralização.

Legitimidade e confiança

Embora não haja como o Bitcoin substituir o fiat ou todas as suas instituições neste momento – e pode não ser capaz de substituí-los nunca – os últimos vestígios restantes de Bretton Woods estão se tornando menos relevantes. O Banco Mundial e o FMI desempenham seus papéis como instituições internacionais, sustentadas por artigos de acordos de direito internacional e com 189 países membros. No entanto, há críticas de que eles transformam países de baixa e média renda em “viciados em empréstimos”. Os críticos também pensam que essas instituições causaram desastres por meio de ajustes estruturais e medidas de austeridade, e não cumpriram suas respectivas missões.

Por outro lado, apesar dos avanços na aceitação de criptomoedas, ainda há ceticismo em relação à confiança. Em 2018, o ex-presidente do Banco Mundial Jim Kim notoriamente comentou: “Em termos de uso de Bitcoin ou algumas das criptomoedas, também estamos analisando, mas me disseram que a grande maioria das criptomoedas são basicamente esquemas Ponzi”. A diretora-gerente do FMI, Christine Lagarde, escreveu sobre o uso potencial de criptomoedas para terrorismo e lavagem de dinheiro. Ambos ignoram que o decreto é a principal ferramenta que alimenta esquemas de Ponzi, terrorismo e lavagem de dinheiro hoje.

Entusiastas de criptomoeda contra Fiat

Enquanto isso, os proponentes da criptografia argumentam que as moedas fiduciárias não são confiáveis. Eles só têm curso legal porque há confiança no governo que os declara, que pode desaparecer quando não houver mais confiança na autoridade. As criptomoedas buscam eliminar o problema de confiança por meio de criptografia e tecnologia de razão distribuída de maneira descentralizada. Construir conhecimento por meio da transparência elimina problemas de confiança porque todos podem verificar o que está acontecendo. Fiat simplesmente não funciona assim.

Centralização vs Descentralização

A eliminação da confiança na DLT depende de uma rede descentralizada onde nenhuma parte central tem controle sobre o fornecimento de moeda, nem sobre a rede de computadores para permitir que alterem o razão. Moedas como o Bitcoin foram projetadas para evitar conceder a uma autoridade central o controle sobre a rede e as transações. Em contraste, o sistema monetário e financeiro internacional depende muito da centralização. Muitos países têm bancos centrais. Os bancos centrais são a única autoridade que pode imprimir dinheiro e controlar seu suprimento e, em muitos casos, determinar a política monetária de um país por meio de metas ou estabelecimento de taxas de juros.

Quando se trata do Banco Mundial e do FMI, embora tenham reconhecido o potencial das criptomoedas em termos de inclusão financeira e eficiência de custos, eles parecem favorecer as “stablecoins” e as moedas digitais emitidas pelo banco central. Isso é diametralmente oposto ao ethos de uma criptomoeda descentralizada.

Estabilidade e Volatilidade

Finalmente, há a questão da estabilidade e volatilidade. Um dos argumentos a favor das stablecoins e das moedas digitais do banco central é que a volatilidade do Bitcoin e de outras criptomoedas é arriscada para os usuários e pode “aumentar os riscos de negociações altamente alavancadas”, de acordo com Christine Lagarde. Os apoiadores do Bitcoin, por outro lado, argumentariam que as moedas fiduciárias são inerentemente instáveis, e há a questão do papel do FMI como agente estabilizador após o fim do padrão ouro e a queda do sistema de Bretton Woods em 1973.

O futuro está repleto de perguntas: os países continuarão a tentar se intrometer com criptomoedas por meio de regulamentação e legislação? A emissão de moedas digitais do banco central significará o fim da criptografia descentralizada? As criptomoedas descentralizadas podem sobreviver a um impulso de centralização? Na realidade, tudo isso dependerá de como essas instituições de Bretton Woods reagem ao atraso tecnológico e de quão transparentes podem ser verificáveis ​​em oposição às criptomoedas.

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