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El extraño caso del ETF de Bitcoin

ETF de Bitcoin

La SEC (Comisión de Bolsa y Valores, un regulador del mercado financiero del gobierno de EE. UU.) Está considerando algunas solicitudes para un ETF de bitcoin. Un ETF funciona como acciones en el mercado de valores, y los inversores pueden comprar o vender acciones al instante. Estas acciones se basan en el valor de los activos subyacentes que representa el ETF. En el caso de un ETF de bitcoin, parece que el único activo con el que los comerciantes podrán negociar es bitcoin. Si este es el caso, entonces estas iniciativas de ETF podrían ser uno de los activos financieros más extraños jamás inventados..

Simplemente compre algunas monedas en lugar de comprar acciones basadas en bitcoins

El solo hecho de pensar en un ETF de bitcoin podría causarle un dolor de cabeza a cualquier analista. Después de todo, es muy difícil justificar cualquier inversión en un fondo que represente el valor de un activo digital. Un ETF tendría sentido si incluyera una canasta de criptomonedas, o bitcoins y acciones de compañías eléctricas que proporcionan electricidad a los mineros de bitcoins y algo de oro, por ejemplo. En este caso, las opciones de ETF que la SEC está considerando no incluyen ningún otro activo además de bitcoin..

La siguiente es una lista de razones por las que un ETF de bitcoin desafía la lógica:

  • Un ETF basado en materias primas tiene sentido, ya que los inversores no necesariamente tienen acceso al espacio de almacenamiento y a los requisitos logísticos para comprar materias primas directamente y conservarlas..
  • Los inversores pueden comprar tantos bitcoins como quieran y todo lo que necesitan es un disco duro o billetera de hardware para almacenarlo, si quieren mantener su inversión fuera de línea.
  • Comprar bitcoins directamente es mejor para los inversores, ya que no tendrán que pagar ninguna tarifa. Comprar en un ETF o cualquier otro tipo de activo financiero negociado en una bolsa de valores implica el pago de comisiones..
  • Bitcoin es bastante líquido. De hecho, tener monedas directamente podría darle al poseedor una mayor liquidez que comprar acciones de un ETF de bitcoin. Existe una mayor posibilidad de encontrar a alguien dispuesto a comprar monedas que de encontrar personas dispuestas a comprar acciones de un ETF basado en esas monedas, porque son digitales..
  • Los tiempos de negociación de la bolsa de valores son limitados; El comercio de bitcoins funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esto significa que es mejor que los inversores compren el activo directamente porque pueden descargarlo en cualquier momento que lo deseen en lugar de trabajar dentro del marco de los horarios de la bolsa de valores..

¿Tiene un ETF de Bitcoin alguna ventaja??

A pesar de todas las razones que existen para no comprar ninguno de esos ETF propuestos, incluso si la SEC los aprueba, algunos inversores que están indecisos en este momento pueden encontrarlos más amigables que poseer bitcoins directamente. En primer lugar, estos inversores podrán comprar en el ETF a través de su institución financiera o administrador de fondos de confianza. Además, los inversores de ETF no tendrán que abrir otra cuenta con un proveedor de servicios financieros que no conozcan para comprar el rendimiento del activo, y podrán mantener sus fondos en dólares estadounidenses..

Inversores de ETF de Bitcoin vulnerables a la volatilidad

A pesar de todas estas ventajas percibidas, seguirán siendo tan vulnerables a los cambios repentinos de precios como los propios titulares de bitcoins. Esto se debe al hecho de que cualquier ETF de bitcoin tendrá que asegurarse de tener suficientes monedas para garantizar que sus inversores realmente estén comprando el activo. Como resultado, los precios de bitcoin podrían volverse mucho más volátiles. Los ETF traerían mucho más dinero a un mercado relativamente pequeño a través de inversores que no necesariamente entienden cómo funciona la criptomoneda y no están realmente interesados ​​en usarla..

A Satoshi Nakamoto no le gustaría esto ni un poquito.!

No hay duda de que tanto los puristas como el propio Satoshi Nakamoto (ellos mismos) estarían completamente furiosos ante la posibilidad de tener un ETF de bitcoin. No hay forma de que apoyen el uso de bitcoin como un proxy para que más intermediarios se beneficien a través de lo que podría convertirse en un instrumento altamente especulativo que no necesariamente sirve para asignar el valor correcto a ningún tipo de activo subyacente. Esto hace que toda la iniciativa ETF de bitcoin sea aún más extraña. Si tiene éxito, bitcoin podría convertirse en un facilitador de intermediarios y especulaciones, así como en un instrumento que enriquece a unos pocos a expensas de muchos..

¿Cómo podría funcionar un ETF de Bitcoin razonable??

Es poco lo que los puristas de bitcoin podrían hacer para obstaculizar cualquier tipo de iniciativa ETF de bitcoin. Sin embargo, puede haber un término medio que podría ofrecer más valor a los inversores, las iniciativas de ETF y los usuarios de bitcoins por igual. Sería más razonable diseñar un ETF de bitcoin que tenga más activos subyacentes que solo bitcoin. Comprar acciones de empresas que generan electricidad para la minería de criptomonedas, adquirir más criptomonedas para ofrecer a los inversores como activos subyacentes, e incluso tener un porcentaje del ETF invertido en otros activos subyacentes como metales preciosos, sería más razonable. Esto también servirá para reducir el riesgo de los inversores y la volatilidad del precio de bitcoin, agregando simultáneamente algún tipo de valor que de alguna manera justificaría las tarifas comerciales. Mientras tanto, todo depende de la SEC. Ninguna de las propuestas de ETF de bitcoin que existen parecen ser razonables o lógicas; son bastante extraños, si no completamente ridículos.

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