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Un brillo en los ojos de Bitcoin

oro contra bitcoin

Bitcoin llamó la atención de una amplia variedad de expertos. Desde especialistas en tecnología hasta economistas e incluso expertos legales, todos tienen una opinión sobre qué es, debería ser y cómo debería usarse Bitcoin. Independientemente del punto de vista, el hecho es que Bitcoin está increíblemente cerca del dinero de los productos básicos en lo que respecta a su uso. Como tal, las comparaciones con el oro son comunes, pero a menudo carecen de un análisis en profundidad en lo que respecta al impacto de Bitcoin en lo que respecta al dinero de las materias primas. Una mirada más profunda puede revelar algunos puntos débiles en nuestra comprensión del valor futuro y el uso de Bitcoin..

De un vistazo, Bitcoin parece haber resuelto una desventaja clave que tiene el oro: la transferibilidad. Transportar lingotes de oro y usarlos para comprar y vender productos y servicios es mucho más engorroso que hacerlo con Bitcoin. Al menos en este sentido, el oro y Bitcoin parecen ser herramientas complementarias. Las personas que desconfían lo suficiente de los gobiernos y la moneda fiduciaria, pueden encontrar este punto especialmente ventajoso, ya que les permitiría usar el dinero de las materias primas mucho más fácilmente en transacciones de larga distancia o compras por Internet..

La relatividad del valor

Por mucho que sea más transferible en comparación con el oro, Bitcoin carece de la característica principal que ofrece el oro. A diferencia del oro, Bitcoin no tiene un valor inherente detrás, en el sentido clásico. La falta de valor inherente significa que es menos probable que los escépticos de la moneda fiduciaria vean Bitcoin de la misma manera que ven el oro. Este hecho puede triunfar sobre una de las características más atractivas de las monedas de materias primas, que es precisamente su reserva de valor frente a las monedas fiduciarias. Esto es a pesar del hecho de que tanto el oro como Bitcoin no tienen una autoridad monetaria detrás de ellos, que es lo que impide que una sola autoridad intervenga con su valor de mercado..

Sin embargo, la reserva de valor es relativa incluso si ninguna autoridad central puede afectarla directamente. Tanto en el caso de Bitcoin como del oro, por mucho que a sus usuarios les guste crear una economía basada en una moneda básica, el valor general de referencia es la moneda fiduciaria. En términos del dólar estadounidense, tanto el oro como Bitcoin han estado sufriendo una valoración decreciente recientemente. En el caso de Bitcoin, después de un aumento de corta duración generado por la fuga de capitales chinos, la moneda ha bajado. Esto también puede tener algo que ver con la expectativa de un aumento de las tasas de interés en EE. UU. El efecto del aumento de las tasas de USD sobre el oro es bastante conocido, pero los datos sobre Bitcoin son demasiado escasos para comprender completamente si existe una correlación..

Es posible que las personas que poseen grandes cantidades de oro y son defensores de su uso como moneda, puedan beneficiarse cubriendo su riesgo a través de Bitcoin. Después de todo, incluso los creyentes de la moneda fiduciaria cubren su riesgo invirtiendo en oro. Los datos sugieren que habrá presiones a la baja sobre el oro al menos en el corto plazo. Quizás esto se deba al hecho de que se espera que el dólar estadounidense continúe fortaleciéndose. Bitcoin, por otro lado, podría beneficiarse de una renovada fuga de capitales en China, o de la situación en la Unión Europea – Grecia y amenazas terroristas – que no parece ser el caso del oro. Esto significa que los tenedores de oro podrían considerar Bitcoin como una alternativa para cubrir el riesgo de un valor del oro más bajo, aunque el USD parece una mejor opción en este momento..

De oro a Fiat a Bitcoin

Es poco probable que los escépticos de la moneda fiduciaria se muevan para cubrir los riesgos a la baja del oro con el dólar estadounidense. Los recientes problemas económicos, especialmente la crisis económica de 2008-09, refuerzan la visión de los escépticos. Esta es probablemente una de las razones por las que Bitcoin ha tenido tanto éxito. Sin embargo, la historia muestra que la era del patrón oro también tuvo su parte justa de colapsos económicos. Las características de Bitcoin no garantizan que estos choques no vuelvan a ocurrir. De hecho, el patrón de comportamiento de Bitcoin hasta ahora sugiere que un estándar de Bitcoin podría ser incluso más volátil que el patrón oro. Después de todo, la economía de Bitcoin parece mostrar propensión al acaparamiento, provocando así un efecto deflacionario, cuyas trampas son conocidas por aquellos familiarizados con la historia del patrón oro..

Dadas las presiones deflacionarias inherentes que promueve el uso de divisas como materias primas, sería difícil ver cómo un sistema monetario de este tipo ayudaría, por ejemplo, a los problemas económicos de la UE. Los defensores del oro y Bitcoin argumentarían que el uso de divisas de materias primas habría evitado todo el colapso en primer lugar, ya que restringen las capacidades que tienen los bancos para jugar con los flujos de dinero y los préstamos de alto riesgo. Los sistemas monetarios fiduciarios modernos todavía tienen otras ventajas que no se pueden descartar. Por lo tanto, la mejor respuesta se puede encontrar en una combinación de ambos enfoques..

Sustitutos perfectos e imperfectos

En el futuro, la economía mundial estaría mejor con una combinación más saludable de activos de reserva. Bitcoin puede proporcionar más profundidad en este sentido. Sin embargo, hay una característica clave que impide que Bitcoin juegue un papel más importante, a pesar de que sus defensores más entusiastas lo ven como un fuerte candidato para la moneda de reserva. A diferencia del oro, Bitcoin puede sustituirse fácilmente por cualquier otra altcoin que funcione de manera similar. Aunque el oro tiene sustitutos cercanos como la plata y el platino quizás, ninguno de estos u otros metales preciosos constituirían sustitutos perfectos. Esto, en teoría, serviría para socavar cualquier evaluación positiva sobre el futuro de Bitcoin como moneda de reserva o como parte central del sistema financiero internacional..

Pensamientos finales

Bitcoin sigue siendo un experimento y su uso y valor futuro pueden estar sobreestimados o subestimados. En cualquier caso, un análisis más profundo sobre su valor y función como moneda de un producto básico puede mostrar las posibles trampas y ventajas de usarlo como un sustituto del oro o la moneda fiduciaria de los productos básicos. En última instancia, las características de Bitcoin como moneda básica son bastante diferentes a las del oro. Su valoración potencial también es un acertijo, por lo que aún debería tratarse como un experimento. Bitcoin debe verse menos como un sustituto de los productos básicos o las monedas, y más como un complemento de ambos. El futuro de Bitcoin tiene el potencial de brillar como el oro, si sus características se analizan adecuadamente. Los expertos deberían ejecutar más escenarios en los que Bitcoin se adopte e integre de manera más generalizada en el sistema financiero mundial como una moneda básica complementaria, para obtener una mejor comprensión.

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