Bolha de criptomoeda – está aqui? Devemos nos preocupar?

A criptomoeda é uma bolha? Essa é a pergunta de 800 bilhões de dólares. No passado, vimos o Bitcoin atingir novos máximos seguidos por um frenesi de novos investidores comprando sua primeira criptomoeda.

Neste artigo, analisaremos bolhas ao longo da história, traçaremos paralelos com o mercado de criptomoedas e revelaremos nossa estratégia de compra para criptomoedas.

O que é uma bolha?

É um ponto em um ciclo de mercado em que o investimento racional vai pela janela e é substituído por “investimento emocional”. Este tipo de investimento não é impulsionado pelo valor real dos ativos, mas pelas expectativas para o futuro, o medo de perder e a ganância.

Nos mercados financeiros, vemos “investimento emocional” levando a uma mentalidade de rebanho repetidas vezes. Se um ativo está “quente”, então, naturalmente, os veículos de notícias começam a noticiar sobre o ativo com mais frequência e isso aumenta a consciência e o entusiasmo do público. O resultado é que mais e mais pessoas novas compram o ativo e isso aumenta a demanda e o preço aumenta como resultado. Vimos esse tipo de pico de comportamento com o Bitcoin em dezembro de 2017, resultando em um pico de US $ 20.000 para o Bitcoin.

Assim que a euforia diminuir, o preço será corrigido. A queda no preço geralmente é motivada pela negação, medo, capitulação e desespero. Isso é conhecido como “estouro da bolha”. O que acontece com os ciclos de mercado é que eles tendem a se repetir continuamente. Uma bolha estourou e geralmente um novo bullrun nasce. Isso explica a volatilidade do Bitcoin ao longo dos anos.

Estamos em uma bolha de criptografia?

Teoria das Bolhas.

O mercado de criptomoedas sugere que voltamos à média.

Olhando para os dados de preços do Coinmarketcap, parece que voltamos à média.

A criptomoeda é uma bolha?

Em suma, acreditamos que a criptomoeda está em uma bolha. A razão é que a ação do preço para a capitalização de mercado geral da criptomoeda parece ser em grande parte impulsionada pela emoção. Um grande exemplo disso são os grandes movimentos nos preços das criptomoedas com base em rumores, por exemplo. o boato de Ondulação sendo adicionada ao Coinbase em 5 de março de 2018, que resultou em um aumento de preços de quase 6%.

Não pretendemos espalhar medo, incerteza e dúvida no mercado. Acontece que nossa análise nos leva a acreditar que novas tecnologias e bolhas vêm de mãos dadas. Na verdade, podemos ir tão longe e dizer que é inevitável que uma nova tecnologia cause bolhas.

Bolha de criptografia. Que outras evidências você tem?

Atualmente no mercado há uma desconexão na grande lacuna entre os preços da criptografia e a tecnologia:

  • Cardano não tem nenhum produto funcional e tem um valor de mercado atual de $ 6,5 bilhões (máximo histórico de $ 33 bilhões).
  • EOS não tem nenhum produto funcional e atingiu um valor de mercado recorde de US $ 12 bilhões.

Como algo sem nenhum produto funcional pode ser tão valorizado? É devido à expectativa de resultados futuros. Não há nenhum problema inerente para que haja uma lacuna de tecnologia e preço, desde que o projeto seja entregue no futuro. Se a tecnologia blockchain e criptomoeda forem amplamente adotadas, aqueles que realmente entregam produtos e resolvem problemas do mundo real provavelmente se tornarão as Amazonas de amanhã.

Achamos que as criptomoedas estão em uma bolha porque a diferença entre o preço e a tecnologia / adoção subjacente é tão grande quanto é. O preço da criptografia não é impulsionado tanto por fundamentos como; número de usuários, receita e produtos de trabalho. Em vez disso, o principal motivador das avaliações de criptografia é a expectativa:

  • O valor e a adoção que podem ocorrer a partir de novas parcerias.
  • A participação de mercado que o projeto pode ocupar no nicho em que está competindo.
  • O produto será lançado conforme descrito em seu white paper.
  • Cryptos vai aumentar de preço no futuro.

É por isso que pensamos que os preços das criptomoedas têm sido direcionados para além de “qualquer reflexão precisa ou racional de seu valor real”. Por causa disso, o mercado de criptomoedas está em uma bolha.

No entanto, ser uma bolha não destrói realmente o caso de investimento. Se você pensar em qualquer nova tecnologia, o valor é sempre baseado na expectativa. Nenhuma nova tecnologia é criada e instantaneamente atinge a adoção em massa. Essas coisas levam tempo e a criptomoeda não é diferente.

Qual é o preço racional para criptomoedas?

É muito difícil determinar quanto vale uma criptomoeda específica. Muitos projetos criptográficos não têm um produto funcional e apenas uma promessa de entrega no futuro. Temos certeza de que você já ouviu pessoas dizendo algo assim:

‘Crypto X é incrível e vai revolucionar [inserir nicho] que é um mercado em dólares de [inserir valor]. Se a criptografia X obtiver Y% do mercado, valerá a pena [inserir valor]. Os preços de hoje são incrivelmente baratos quando você considera isso. Entre agora para ganhar muito dinheiro. ‘

Com a criptomoeda, devemos aceitar que ninguém sabe ao certo se ela será adotada em grande escala. O valor em criptomoedas é sua capacidade de fornecer melhores soluções para problemas reais. Essas soluções só se tornam realmente valiosas se forem adotadas em massa.

Nos negócios, chamamos isso de efeito de rede. Por exemplo: se houver uma pessoa no Facebook, essencialmente não tem valor algum. Se 2 bilhões de pessoas estão usando o Facebook, a rede FB se torna extremamente valiosa. O mesmo acontece com a criptomoeda. É por isso que você ouvirá tantas pessoas dando grande importância à adoção de criptografia ou Bitcoin. Adoção significa simplesmente que há mais usuários em uma rede e isso aumenta as avaliações de criptomoedas.

Qualquer um que disser que uma criptomoeda deve ser avaliada em X, francamente, não tem a menor ideia e está apenas especulando. Achamos que as perguntas importantes a fazer são:

  1. O projeto em que você está interessado resolve um problema real?
  2. A solução é melhor do que a que existe?
  3. Com o tempo, você acha que muitas pessoas realmente usarão a solução?
  4. Agora é um preço de entrada aceitável para investimento?

É muito simples: se uma criptomoeda não tiver usuários, eventualmente não valerá nada.

Três bolhas importantes do passado e o que elas podem nos dizer sobre o futuro da criptomoeda?

A maioria dos leitores provavelmente acreditará que bolhas são uma coisa ruim. Nós, da TC, discordamos e consideramos as bolhas uma coisa boa. Vamos explicar e revisar o que aconteceu nas bolhas históricas.

Gráfico de trem

The UK Railway Mania of the 1840

A primeira locomotiva a vapor ferroviária foi lançada em 1804. Nos primeiros dias da construção da ferrovia, qualquer novo projeto exigiria a autorização do Parlamento para prosseguir. Houve uma mania de mini ferrovias entre 1836 e 1837, quando o Parlamento autorizou a criação de 59 ferrovias.

Na década de 1840, menos regulamentação e uma economia mais forte resultaram na criação de 100 empresas ferroviárias do Reino Unido em um espaço de tempo muito curto. Os preços das ações de todas essas empresas estavam disparando e muitas pessoas comuns passaram a investir pesadamente em projetos ferroviários. Isso resultou na bolha de ativos conhecida como Railway Mania.

Deve-se notar que a locomotiva a vapor não era uma tecnologia nova na década de 1840. As pessoas perceberam o valor de poder transportar pessoas e mercadorias com mais rapidez e custo menor do que nunca. Os investidores previram a criação de uma “nova economia” e queriam investir nisso.

Você sabe, os investidores ferroviários estavam certos. As ferrovias eram de fato o futuro. Mas qualquer que seja o país em que você esteja agora, descubra quantas empresas ferroviárias operam nele e há quanto tempo estão no mercado. Apostamos que é uma lista muito curta.

A bolha Railway Mania foi essencial para a existência das ferrovias que vemos hoje em todo o mundo. A bolha financiou a infraestrutura técnica (linhas ferroviárias) e permitiu a adoção de ferrovias em massa.

Gráfico dotcom bubble pop

The Dotcom Bubble 1997 – 2001

Um grande número de empresas foi criado em um curto espaço de tempo. Os preços das ações para negócios online estavam disparando. A receita e os fundamentos não importavam. Simplesmente estar online significava que o preço das ações da empresa aumentaria.

Até mesmo adicionar.com no final do nome de uma empresa foi o suficiente para ver um grande aumento no preço das ações. Podemos ver esse impacto no preço das ações hoje em empresas como a Kodak. Em janeiro de 2018, a Kodak anunciou sua intenção:

“Para construir uma plataforma de gerenciamento de direitos digitais – apelidada de KODAKOne – que utilizará a tecnologia blockchain e rastreará continuamente a web para monitorar e proteger o IP das imagens registradas no sistema.”

Após o anúncio, o preço das ações da Kodak aumentou 250% em dois dias. Isso parece muito semelhante ao que aconteceu no boom das pontocom para nós. Como no boom das pontocom, muitas pessoas se interessaram pelo comércio de criptomoedas e por investir em projetos sem receita.

Sim, os investidores que compraram em empresas durante a bolha das pontocom provavelmente perderam dinheiro. Mas aqueles que investiram nas empresas certas e no HODL’d, se saíram muito bem. A Amazon foi fundada em 1994 e tinha um preço de ação de mais de US $ 100 no auge da bolha das pontocom. Depois que a bolha estourou, o preço das ações era inferior a US $ 10. Hoje, as ações da Amazon estão sendo negociadas a US $ 1.545 cada. Aqueles que investiram na Amazon mesmo no pico, ainda têm um retorno de 15 vezes sobre seu dinheiro se o investiram até hoje.

Na verdade, é ao investimento feito no período pontocom que devemos agradecer impulsionando a atualização da infraestrutura técnica. Isso inclui a conexão de residências, cidades e países à Internet. Essa infraestrutura foi a base do nosso mundo online hoje.

Gráfico de bolha de tulipa

Balão de tulipa holandês 1634-1637

Talvez esta seja uma das bolhas mais insanas da história. Um bulbo de tulipa atingiu o preço de uma casa nesta mania. O que as pessoas não falam é que a longo prazo isso provavelmente foi ótimo para a Holanda. Parece louco? Bem, um fato engraçado é que a Holanda exporta cerca de € 214 milhões em tulipas por ano. Isso acontece todos os anos. Se a mania das tulipas não tivesse acontecido, a Holanda teria se tornado uma potência das tulipas? Na verdade, argumentaríamos que a bolha das tulipas criou muito valor a longo prazo.

Temas comuns de bolhas

Em qualquer bolha, os investidores invariavelmente dizem coisas como “Nova Economia ” e “esta tecnologia vai mudar tudo ”. Na maioria das vezes, essa afirmação é realmente verdadeira e as massas previram o futuro. O problema com tais expectativas é que muitos estão desapontados com o tempo que realmente leva para a nova tecnologia ser amplamente adotada.

Com a criptomoeda, achamos que há uma bolha, mas também acreditamos que os projetos de blockchain mudarão o mundo a longo prazo. O fato de que muitas pessoas agora estão fazendo a pergunta “a criptomoeda é uma bolha?” É, na verdade, uma boa notícia para a tecnologia e eventual adoção em massa, se estudarmos a história das bolhas anteriores.

Quer mais evidências de que a criptomoeda está em uma bolha? Bem, vamos dar uma olhada na mania ICO entre o verão de 2017 e o presente.

  • O número de ICOs aumentou dramaticamente. Isso é semelhante ao que aconteceu com muitas empresas de internet e ferrovias sendo instaladas em um curto espaço de tempo.
  • A maioria das ICOs não tem um produto funcional e as ICOs estão valorizando suas empresas em níveis cada vez mais elevados. Isso significa que há uma lacuna cada vez maior entre o preço e a tecnologia dos criptomoedas. Em vez disso, as avaliações são orientadas por expectativas futuras, ao invés de fundamentos.

Deve-se observar que acreditamos que existem muitas OICs boas e inovações reais acontecendo no espaço. Estamos condicionados a acreditar: Bubble = Bad. Na verdade, pensamos que é o oposto e Bubble = Good.

As bolhas são um bom gráfico

Por que as bolhas são boas?

Com qualquer nova tecnologia ou inovação, é necessário financiamento para se tornar um produto real e, então, ser amplamente adotado. Muito simplesmente, as pessoas não trabalham de graça. O hype da mídia em torno das bolhas é bom, pois torna mais pessoas cientes da tecnologia. Isso é importante para ajudar na adoção em massa em uma data posterior.

Em uma ICO, a empresa está realmente levantando o dinheiro que acredita ser necessário para atingir o roadmap completo. Às vezes, isso é mais de 5 anos no futuro ou mais. Isso faz com que os projetos existentes já sejam integralmente pagos. Não há nenhum investidor desagradável lá para puxar financiamento e matar o projeto. Isso significa que a inovação é livre para prosperar sem preocupações de financiamento e achamos que isso é uma grande coisa para o futuro dos projetos de criptomoeda.

A infraestrutura construída agora deve servir a projetos de criptomoeda no futuro. Que tipo de infraestrutura a criptografia precisa?

Simplesmente comprar criptomoeda requer infraestrutura. Posso ter que depositar na Coinbase e transferir meu Bitcoin para a Binance para conseguir algumas moedas quentes. Coinbase e Binance são um tipo de infraestrutura para o mundo criptográfico.

Outro exemplo seria uma plataforma de desenvolvedor como Ethereum. Os aplicativos descentralizados construídos sobre ele se beneficiam da infraestrutura já estabelecida pela Ethereum.

Lembre-se, as bolhas sinalizam coisas boas para o futuro da criptomoeda.

Quando comprar na bolha da criptografia?

Se você está pensando em investir em criptomoeda, só você pode decidir se vale a pena correr o risco. No entanto, seguimos pessoalmente algumas regras de quando e como investir.

  • Recorde histórico, não compre. Nunca compramos criptomoedas quando elas estão em alta. Isso evita que você seja o cara pobre comprando Bitcoin por $ 20.000 e pânico vendendo por $ 6.000. Acreditamos que vale a pena comprar cada ativo pelo preço certo.
  • A média do custo em dólar é poderosa. Pôr de lado uma quantia fixa todos os meses e investir significa que você distribui seu ponto de entrada, por exemplo, comprando menos fichas quando o preço está alto e mais quando o preço está baixo. Essa estratégia ajuda a evitar ir all-in a preços realmente altos e a tentação de vender quando o mercado cai.
  • Faça o oposto do que você ouve nas notícias. Ouvi dizer que o Bitcoin está morto? Provavelmente é uma boa hora para comprar. Veja a CNBC fazendo um vídeo sobre como comprar o Ripple? As chances são de que o mercado está perto do topo e agora é um bom momento para vender.

    Topo da chamada CNBC para Ripple

    CNBC gentilmente nos ensine como fazer por Ripple em 5 de janeiro de 2018.

     

    CNBC quase previu o topo do mercado Ripple

    Em 5 de janeiro de 2018, a CNBC praticamente chamou o topo de Ripple. Qualquer pessoa que siga o guia de como comprar da CNBC está perdendo muito. Fonte da imagem Coinmarketcap.com.

  • Não compre o hype. Todo mundo está falando sobre criptomoeda ou alguma moeda nova quente? Provavelmente, o preço está inflado e não é um bom momento para comprar a criptografia. Melhor esperar quando ninguém está falando sobre isso e o mercado cai.

O que as bolhas históricas nos ensinam a investir em?

Com o que aprendemos com as bolhas anteriores, o que sobrevive após a bolha estourar? O tema comum é nova infraestrutura. É por isso que amamos o caso de investimento para criptomoedas que são peças de infraestrutura. Nem todos terão sucesso, mas estamos confiantes de que, quando a bolha estourar, a próxima Amazon a sair das cinzas será uma criptografia de infraestrutura.

Conclusão

Ninguém sabe se a criptomoeda terá um lugar de longo prazo no mundo ou criará a Nova Economia, como muitos afirmam. A criptomoeda é uma bolha? Acreditamos que sim, mas argumentamos que as bolhas são realmente necessárias para que a nova tecnologia prospere. Se você está pensando em investir em criptomoeda, lembre-se de que se os projetos não entregarem e fecharem a lacuna entre o preço e a tecnologia, o preço muito provavelmente cairá.

Invista apenas o que está disposto a perder. Mas lembre-se de que, se a criptografia for bem-sucedida, seu suporte para o mercado de criptomoedas foi necessário para torná-la possível.

Ama a criptografia? Então você deve adorar notícias de bolhas de criptografia!