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Os mercados de previsão estão prestes a ser um grande negócio

O que é um mercado de previsão

Um mercado de previsão é um mercado especulativo que faz uma pergunta sobre o futuro. No caso de uma pergunta sim / não, os participantes podem comprar e vender contratos sim contratos e não contratos. Qualquer que seja o contrato que for correto, paga.

Se parece um mercado de apostas, é porque é. A principal diferença é que os mercados de previsão são configurados de forma que o preço de mercado seja uma previsão direta da probabilidade de um evento ocorrer. Além disso, os mercados de previsão oferecem mecanismos de negociação que normalmente não estão disponíveis nos mercados de apostas.

Um exemplo de mercado de previsão é “Será que Elizabeth Warren vencerá as eleições presidenciais de 2020 nos Estados Unidos?” Sim, os contratos podem ser comprados e vendidos a um preço entre 0 e 100, definido pela oferta e demanda. Se a Sra. Warren ganhar, o preço do contrato sim vai para 100. Se ela não ganhar, o preço vai para 0.

O preço do contrato sim é a previsão do mercado da probabilidade de a Sra. Warren vencer. Por exemplo, se o contrato sim está sendo negociado a 38, isso significa que o mercado prevê que a Sra. Warren tem 38% de chance de ganhar.

Os mercados de previsão usam a sabedoria da multidão porque todos os participantes do mercado definem o preço, e o preço é uma previsão da probabilidade de um evento futuro. Os mercados de previsão provaram ser ferramentas de previsão muito precisas, mais preciso do que especialistas ou pesquisas.

Aqui está uma ótima explicação em vídeo

Exemplos interessantes

Previsões eleitorais incrivelmente precisas

No 2008, mercado de previsão online Intrade previu que Barack Obama ganharia 364 votos no colégio eleitoral. Na verdade, ele ganhou 365. Para as eleições de 2012 O Intrade previu corretamente os resultados em 49 dos 50 estados. O Intrade previu a vitória de Trump em 2016? A Intrade foi fechada após ser processada pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA. Obrigado obama!

Marinha dos EUA usa mercado de previsão para encontrar submarino desaparecido

A citação abaixo de Mercados Racionais: Sim ou Não? O Caso Afirmativo é editado por brevidade.

Em 1968, o submarino USS Scorpion foi oficialmente declarado desaparecido. Cinco meses depois, após extensos esforços de busca, sua localização ainda era indeterminada. O principal cientista de águas profundas da Marinha quase desistiu. Ele pediu ao pessoal da Marinha para apostar nas probabilidades de diferentes cenários que poderiam ter ocorrido. Calculando a média de suas respostas, ele identificou a localização exata (dentro de 220 jardas) do submarino perdido.

Este episódio foi descrito em Sontag, S. e C. Drew 1998. Blind Man’s Bluff: The Untold Story of American Submarine Espionage. Nova York: Harper / Collins.

A verdade dói dentro das corporações

Adoro ouvir e ler tudo o que o Dr. Robin Hanson tem a dizer sobre os mercados de previsão [blog] [trabalhos acadêmicos] [videos] Particularmente quando ele descreve a gestão de mercados de previsão como um consultor externo em grandes empresas.

Suponha que haja um prazo importante para um projeto e a gerência esteja sinalizando que esse prazo deve ser cumprido. Em seguida, o Dr. Hanson executa um mercado de previsão para todos os funcionários, que prevê que o prazo tem 5% de chance de ser cumprido. Isso é constrangedor para a administração e pode afetar o moral dos funcionários.

O Dr. Hanson descreve os mercados de previsão como autistas no sentido de que eles deixam escapar a verdade sem levar em conta as consequências, as normas sociais e quem pode parecer mal ou ficar ofendido. Os mercados de previsão não praticam política, exatamente o que precisamos às vezes!

Outras

Os mercados de previsão provaram ser mais precisos do que os especialistas na previsão de vendas de ingressos de cinema, com 96,5% de precisão. Em 2007, os jogadores da Bolsa de Valores de Hollywood previsto corretamente 32 dos 39 indicados ao Oscar da categoria principal e 7 dos 8 vencedores da categoria principal.

Os mercados de previsão internos da Hewlett-Packard prevêem as vendas de diferentes modelos de impressoras melhor do que as próprias projeções de vendas da HP formadas pelos gerentes de vendas e contabilidade da HP. [Harvard Business Review] [Yang, UCSD]

Por que os mercados de previsão são tão precisos

Os mercados de previsão são tão precisos porque construíram incentivos econômicos que encorajam a precisão. Há um preço por estar errado e uma recompensa por estar certo. Pessoas com as melhores informações participam mais e, portanto, têm o maior impacto na previsão.

Incentivos econômicos

Se alguém tiver boas informações de que o mercado resultará em sim, eles comprarão contratos sim fazendo com que o preço dos contratos sim suba. Quanto melhores as informações que eles têm, mais contratos sim eles vão comprar, mais o mercado vai prever sim.

As pessoas com as piores informações e cujas opiniões menos queremos levar em consideração são as que menos participarão. Portanto, essas pessoas afetam a previsão do mercado o menos.

Remova o ruído e amplifique as melhores informações

Se alguém postar nas redes sociais que tem certeza de que Elizabeth Warren vai ganhar em 2020, não há custo se estiver errado. A opinião deles não tem respaldo e não há como compará-la com outras opiniões expressas nas redes sociais ou em conversas.

Se usássemos o sentimento da mídia social para fazer uma previsão, daríamos mais peso às opiniões das pessoas mais barulhentas. Se usássemos a pesquisa, daríamos igual peso às opiniões de todos os entrevistados. Os mercados de previsão melhoram nisso, dando mais peso às opiniões das pessoas que têm melhores informações.

Participantes autosselecionados

Vamos considerar 2 indivíduos e o quanto queremos que sua opinião afete a previsão mais precisa possível sobre a chance de Warren vencer as eleições presidenciais dos EUA em 2020.

  1. O Joe médio vota como seus pais votaram, acompanha as notícias um pouco e assiste à maioria dos debates presidenciais a cada 4 anos.
  2. Washington Sue é o médico de Elizabeth Warren. Ela sabe que a doença terminal não revelada da Sra. Warren está piorando e que isso será tornado público em breve.

Para fazer uma previsão precisa da chance da Sra. Warren de vencer a próxima eleição, queremos levar mais em conta a opinião de Washington Sue porque ela tem melhores informações.

Nas redes sociais, o Joe médio terá mais uma palavra a dizer. Na votação, eles teriam uma palavra a dizer, exceto que um pool incluirá muito mais opiniões de pessoas com o nível de informação do Joe Médio e muito menos opiniões de pessoas com o nível de informação de Washington Sue. Em um mercado de previsões, Washington Sue participará mais, o que significa que sua opinião afetará mais as previsões.

O Joe médio não tem razão para pensar que pode vencer a previsão do mercado e ganhar dinheiro, então ele não participará e sua opinião de baixo valor não será levada em consideração.

O mercado de previsões não precisa buscar ativamente as pessoas com as melhores informações. O mercado não precisa saber nada sobre Average Joe e Washington Sue ou fazer um julgamento de valor sobre quem tem as melhores informações.

Por causa dos incentivos econômicos, essas pessoas se auto-selecionarão e dirão ao mercado como suas informações são de acordo com o quanto decidem participar.

Distorção de autocorreção

Se alguém com informações ruins pensa erroneamente que pode vencer a previsão do mercado e ganhar dinheiro, o mercado refletirá isso temporariamente antes de ser corrigido por outros participantes.

Os participantes que fornecem informações ruins aos mercados perderiam dinheiro e, portanto, seriam menos propensos a continuar participando. Os participantes que fornecerem boas informações aos mercados ganhariam dinheiro e, portanto, teriam maior probabilidade de continuar participando. Isso tornará os mercados mais eficientes com previsões mais precisas ao longo do tempo.

O mesmo é verdade para as pessoas que tentam enganar o mercado em prol das aparências, como fazer parecer que Warren tem uma chance maior de vencer do que realmente tem. Um mercado eficiente corrigirá rapidamente essa distorção.

As pessoas podem argumentar que quanto dinheiro alguém arrisca está mais relacionado a quanto dinheiro eles têm para arriscar do que à qualidade de suas informações.

Isso não está errado, mas não é relevante para a precisão da previsão dos mercados. Aplica-se igualmente a ambos os lados de um mercado e calcula a média se o mercado tiver participantes suficientes. Em média, todos os participantes do mercado têm a mesma quantidade de risco e os participantes com mais e menos do que a média serão distribuídos de forma aproximadamente igual em ambos os lados do mercado.

Além disso, quer queiramos ou não, as pessoas com mais dinheiro têm vantagens sobre as pessoas com menos dinheiro, por isso é razoável presumir que elas possam ter melhores informações. Talvez porque:

  • Eles podem comprar informações melhores.
  • Eles têm mais tempo disponível para estudar o mercado.
  • Eles têm um nível de educação superior.
  • Eles são mais propensos a ter conhecimento interno.

Futarquia e mercados de decisão

Os mercados de decisão são mercados de previsão criados para prever os efeitos de decisões potenciais. Permitindo-nos, então, tomar a decisão com os melhores efeitos previstos.

Futarchy é um modelo de governança onde as ações são determinadas pelos mercados de decisão. Pode ser um modelo para a sociedade onde muitas pessoas e organizações usam os mercados de decisão para determinar suas ações.

Política corporativa

Vamos executar os mercados de previsão dentro de grandes corporações como

Se [atual CEO] ainda for o CEO em 1º de janeiro de 2022, o preço da ação ficará acima de [preço atual da ação]?

Então, para a Apple, isso seria

Se Tim Cook ainda for o CEO em 1º de janeiro de 2022, o preço das ações ficará acima de $ 150,27?

Se o mercado negociar abaixo de 50%, é um sinal claro de que o Conselho de Administração deve demitir o CEO.

Você pode imaginar quanto entusiasmo essa ideia recebe dos CEOs. Mesmo os conselhos de administração podem não gostar da ideia, porque pode ser vista como excessivamente agressiva e agressiva. Também pode forçar o conselho a tomar uma decisão que, de outra forma, não gostaria de tomar.

Políticas públicas

Você pode adicionar nuances executando 2 mercados de decisão relacionados. Suponha que uma nova legislação chamada Lei do Emprego seja proposta, com o objetivo declarado de reduzir o desemprego dos atuais 5%. Diríamos mercados de decisão que pedissem:

Se a Lei do Emprego for implementada, a taxa de desemprego em 1 de janeiro de 2022 será inferior a 5%? E Se a Lei do Emprego não for implementada, a taxa de desemprego em 1 de janeiro de 2022 será inferior a 5%?

Se os mercados preveem que a implementação da Lei do Emprego aumenta a chance de queda da taxa de desemprego, ela deve ser implementada. Se os mercados prevêem que diminui a chance de queda da taxa de desemprego, não deve ser colocado em prática.

Suponha que as propostas de despesas militares tenham que passar por um teste de mercado de decisão se elas diminuiriam o número de cidadãos mortos por inimigos.

Governança de criptomoeda

Questões de governança de criptomoeda são o ambiente perfeito para usar os mercados de decisão. Um bom exemplo teria sido quando a rede Ethereum estava agonizando sobre se deve ou não resgatar o DAO. Mercados como esses poderiam ter sido administrados para ajudar a tomar a decisão.

Se resgatarmos o DAO, qual será o valor de 1 ether em 1º de janeiro de 2019? Mínimo: $ 0. Máx: $ 100.000 Se não resgatarmos o DAO, qual será o valor de 1 ether em 1º de janeiro de 2019? Mínimo: $ 0. Máx: $ 100.000

Até agora, discutimos os mercados de previsão com perguntas do tipo sim / não. Esse não é o único tipo de previsão de resultados com o qual os mercados podem lidar. Eles também podem lidar com mercados escalares onde a previsão é algum número dentro de um intervalo.

No exemplo acima, devido aos valores mínimo e máximo, a negociação do contrato em 2 seria uma previsão de $ 2.000 e a negociação do contrato em 14 seria uma previsão de $ 14.000.

Temos postagens completas sobre mercados de previsão para governança de bitcoin e governança de painel.

O que os mercados de previsão precisam para ter sucesso

Então, por que os mercados de previsão não são amplamente usados? Para que os mercados de previsão forneçam previsões precisas e sejam amplamente utilizados, eles devem atender a 3 condições:

  1. Bem executado em uma boa plataforma.
  2. Resistente à censura e anônimo.
  3. Alta liquidez e participação.

O Intrade tinha 1 e 3, mas não 2. Novos mercados descentralizados de previsão de criptomoedas, como Áugure pode ter 1 e 2, mas não 3.

Bem executado em uma boa plataforma

Para um mercado de previsão funcionar bem em uma boa plataforma, ele precisa de:

  • Regras claras sobre como o mercado, negociação e pagamentos funcionam, que são aplicadas de forma confiável.
  • Uma questão clara e bem definida para o mercado negociar, que terá um resultado fácil de determinar e verificar.
  • Seja fácil de usar e acessível a todos.

Essa condição já foi satisfeita por muitas aplicações monetárias e criptográficas do governo, de bolsas de apostas a produtos financeiros de consumo.

Resistente à censura e anônimo

Quando os mercados de previsão tiveram que usar a moeda do governo, eles puderam ser censurados e os participantes identificados. A criptografia muda isso.

Resistente à censura

Antes da criptografia, tínhamos apenas mercados de previsão administrados por organizações centralizadas. Essas organizações foram censuradas de hospedar mercados que são política ou legalmente sensíveis.

A Intrade foi censurada de oferecer mercados de previsão de preços de commodities pela Commodity Futures Trading Commission. O Pentágono foi censurado por congressistas de mercados de previsão sobre eventos no Oriente Médio [New York Times] [Wikipedia].

A criptografia permite mercados de previsão descentralizados e não censuráveis sobre quaisquer tópicos. Incluindo tópicos que farão previsões embaraçosas e impopulares.

Anônimo

Washington Sue não gostaria de participar de um mercado de previsão de moeda do governo porque suas negociações contra Elizabeth Warren poderiam estar ligadas à sua identidade como médica de Elizabeth Warren. Isso pode ser ruim para sua carreira e colocá-la em problemas legais.

O anonimato da criptografia permite que as pessoas com as melhores informações participem, mantendo o incentivo econômico de ganho financeiro, enquanto remove o desincentivo social de possivelmente ser identificado.

Alta liquidez e participação

Os mercados de previsão precisam de liquidez e muitos participantes para serem precisos, úteis e atraentes. Sem esses mercados de previsão:

  • Falta de incentivos econômicos para as pessoas participarem.
  • Não reflita a sabedoria da multidão porque a multidão não está participando.
  • São mais fáceis de jogar.
  • São menos eficientes na correção de distorções de mercado causadas por grandes participantes únicos.

A solução para esse problema é aumentar a adoção e aceitação mais ampla da criptografia. Estamos no ponto de inflexão e a criptografia está prestes a se tornar dominante o suficiente para satisfazer essa condição. Este é outro motivo para tentar espalhar a adoção da criptografia.

Esta será a primeira vez que todas as 3 condições para que os mercados de previsão sejam bem-sucedidos e amplamente utilizados serão atendidas. Outra maneira pela qual a criptografia pode mudar o mundo para melhor. Que hora de estar vivo!

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